对冲基金界的“乔丹” :赚钱狂魔史蒂夫·科恩

2023年03月06日
摘要:

史蒂夫·科恩(Steve Cohen)是一个天才的日内交易员,曾连续20年,取得每年平均30%的回报。他的成功除了他有极高的天赋,也和他的勤奋好学密不可分,一起来了解一下他的传奇人生吧。

史蒂夫·科恩(Steve Cohen),在华尔街始终是个谜一样的人物。

他身上的每一个细胞,都显得和华尔街格格不入——微微谢顶、身着牛仔、爱吃热狗的肥宅。但就是这么个乡巴佬一样的人物,曾连续20年,取得每年平均30%的回报。在华尔街最优秀的基金经理看来,也相当的不可思议。

最让人困惑的是他高回报的来源,他没有巴菲特稳扎稳打的传统投资风格,也不像索罗斯有明确的策略或哲学,去赌宏观大势或者房地产市场的兴衰。他只是非常有天赋,用俗话来说,就是“盘感”极佳,对股市的走向有猎犬般的嗅觉,每天短线交易几十只股票。

科恩的交易哲学很简单:要在市场赚钱,必须要冒险。但前提是必须要做聪明的冒险,如果交易员有一个好的点子,但舍不得下注,也不能赚得足够多。

年轻的交易员拼了命地想为他工作,有钱人排着队想把钱给他管。到2002年,他执掌的SAC成为全世界最赚钱的对冲基金,管理规模达到了150亿美元。

史蒂夫·科恩(Steve Cohen)

扑克是他的启蒙老师

天才的成功也并非一蹴而就的,史蒂夫出生于1956年的一户普通犹太家庭,小时候家里一直很缺钱。

每天父亲下班带来当天的《纽约邮报》,科恩都要抢着读股票版。科恩最喜欢的活动是跟同学打德州扑克,因为他总是能赢钱。在高中时,他就参加扑克锦标赛,并称赞这种赌钱游戏教会了他如何“冒险”。

扑克

科恩凭借着过人天赋考上了沃顿商学院。在校期间,在一个朋友的帮助下,他开了一个经纪账户,把自己1000美元的学费存了进去,开启了自己的“交易生涯”。

科恩每天早上都读《华尔街日报》。一次统计学期末考试,他还没答完卷就起身离开,着急去看股票的收盘价。他开始逃课,去费城的美林证券办公室,盯着那里的股价屏幕可以看一天。

1978年,科恩从沃顿大学毕业后,在Gruntal & Co.期权套利部找到了一份初级交易员的工作,首次进入华尔街。一在电脑屏幕前坐下,科恩就立即被屏幕上的数字吸引。盯着屏幕看一会,他立即宣布,某只股票明天会高开。

他对自己交易能力的极端自信,在工作的第一天就彰显无遗。上班第一天就赚了8000美金,这个数字在1978年不容小觑。

公司的同事都惊呆了。一个完全没有经验的人,怎么能如此神准地预测股票?

科恩逐渐开始做事件驱动的日内交易。交易时的科恩全神贯注,肾上腺素涌动。他极度享受下注、赚钱的过程。他异常冷静,他从来不会因为市场变化情绪波动,更不会因为心情紧张而清仓。

在离开Gruntal& Co.之时,这位天才最终的成绩是,管理7500万美元的投资组合和6名交易员,每天给公司赚10万美元。

史蒂夫·科恩(Steve Cohen)

交易之王:可怕的印钞机

1992年,科恩自立门户,创立了S.A.C.资本顾问公司,以他名字的首字母。初始基金2300万美元。

华尔街上,到处传言SAC每年的回报是100%。他们的交易量如此之大,占纽约证券交易所每日交易的3%,占纳斯达克每日交易的1%,连高盛这样的大机构,都紧张会失去他们的生意。

科恩是一个天才的日内交易员。成立三年之后,SAC的管理规模就到了1亿美元,翻了4倍多。到2013年,SAC的规模增长到160亿美元,成为全球回报最高的对冲基金。

大家都想把钱交给科恩来管理,尽管他要求收益部分自己拿50%,远高于同行的20%,但大量的资金络绎不绝的涌入,根本排不上号。

在其鼎盛时期,SAC公司有1200个员工,管理着170亿美元的资产。此时SAC已经是高盛股票部门最大佣金贡献者,每月交给投行上百万的佣金。成为华尔街最有话语权的组织。

科恩很喜欢能敢于承担风险的交易员,大学时参加过体育运动的人特别得他欢心。面试新的交易员时,他会问对方:你这辈子做过最冒险的事是什么?

但在科恩的冒险精神下,却保持极度理性的头脑。

他给自己的手下定下一条铁律:如果一项交易失败了,那么在触及止损点后必须马上清仓,只有这样,才能在完全理性的情况下做下一个交易。

科恩每天从市场各个角落吸取大量信息,观察买卖双方实力消涨,他甚至关注政策制定者重要发言里的措辞,做好预测后,买进上万甚至几十万股的股票。一旦价格上涨,就把这些票卖掉。做空时也采用同样的策略。

科恩的成功并非偶然。除了自身的天才外,他还无比勤奋。据说他的交易桌上有12台显示器,让他能同时跟踪并交易80只股票。每周日,科恩都和投资经理通话:每位经理被要求用5分钟陈述他们对未来一周的投资想法,而科恩会根据每个方案的风险评级来进行决策。


最后,EBC金融与大家共勉:天才交易员的成功并非一蹴而就,而是靠着积微成著的研究成果,在下注前保持理智和清晰的判断。史蒂夫·科恩的交易哲学是:“要在市场赚钱,必须要冒险。但前提是必须要做聪明的冒险,如果交易员有一个好的点子,但舍不得下注,也不能赚得足够多。”

EBC

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